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FOF基金发展势头良好

2018-11-27 14:47:23   来源:   阅读:
证监会副主席李超在第二届“养老金与投资”论坛上,发表题为《推动资产配置发展,服务养老保障大局》的讲话,指出:资产配置是养老金投资的核心,是养老金长期收益和风险的主要决定因素。据分析,在全球选择的91个养老基金中,超过90%的基金收益来源差异可以用资产配置来解释,我国社保基金自2000年建立以来,取得了8.4%的平均年化收益率,其中,大类资产配置的作用不容忽视。


 
李超副主席强调:着力拓展行业机构资产配置业务。支持基金中基金(FOF)发展,大力发展养老目标基金,强化为个人投资者提供资产配置的导向,满足不同生命周期、不同风险偏好投资者的投资需求;研究制定证券基金经营机构管理人之管理人(MOM)产品规则,提高为各类机构资金提供资产配置服务的能力;推进基金投资顾问业务试点,支持符合条件的机构为个人投资者提供基金组合配置服务,将散户短期交易性资金逐步转化为长期配置性力量。
FOF基金的核心优势

 
FOF基金受到政策的大力支持。
公募FOF方面,政策红利将推动公募FOF发展。2017年11月3日,为对接养老资金的理财需求,证监会借鉴海外养老金的合格默认投资选择(QDIA)机制出台《养老目标证券投资基金指引(试行)》(征求意见稿),规定养老目标型基金采用FOF形式,投资策略以目标日期、目标风险策略为主,追求基金的长期稳健增值;与此同时,保监会也在积极推进税延型养老险的试点工作。目前,我国社会保障体系的第一、第二支柱均有相应的税收优惠政策,第三支柱个人税延型养老保险的正式施行将意味着我国多层次税收优惠养老体系的建立。未来,伴随保险业商业养老保险税收递延政策的正式出台和《养老目标证券投资基金指引(试行)》的实施,中国版401K计划已基本成型,后续目标型FOF将迎来相应发展契机。


 
私募FOF方面,8月29日,中基协发布《私募基金登记备案相关问题解答(十五)》(简称“问答《十五》”),明确了私募申请资产配置类管理人的条件及发行私募资产配置基金的相关要求。资产管理类私募的专项设立对私募FOF行业是长期利好。
10月22日证监会发布的资管细则明确了对私募FOF/MOM的要求。《资管细则》确认了私募FOF、MOM业务模式的合规性,为私募资管产品投资主动管理的私募基金以及委托优秀的私募基金管理人进行投资留出了政策空间。《资管细则》对私募FOF投资新增筛选标准、费用、关联方情况等多个信息披露要求,私募FOF透明度将明显提升。

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